美国的次贷将引发更大规模的信贷危机。世界是平的，如果不是平的那该多好啊，至少能减缓对中国的冲击。中国的经济在爆了一只前轮胎的情况下继续前行，在这不确定的前景下我们能找到一点确定吧！

什么是确定的呢一？

就是中国的经济不会比现在更好。那么我们该怎么做？放空中国，可惜在中国市场不能做空。幸好有两种方法：

1.         通过港股和中国经济的高度相关性，利用恒生指数期货沽空。可以运用大保证金长期合约的方式。

2.         在美国有一种UltraShort FTSE/Xinhua China 25 ProShares的产品，代码是FXP。这只名为“超短新华富时中国25指数”(UltraShort FTSE/Xinhua China 25，FXP)的ETF，将双倍反向于新华富时中国25指数的日回报率。

什么是确定的呢二？

黄金将会比现在更贵。原因是自从黄金脱离金本位以后，美元就泛滥。在美国金融危机的背景下，黄金将成为投资者的避风港。所以我们应该看多黄金，可以通过以下两种方式：

1.         以贵金属期货方式买入伦敦金合约，看多黄金。

2.         在香港市场买入SPRD GOLD ETF基金，不利用杠杆。风险仅限于初始投资资金。

什么是确定的呢三？

由于美国将发行更多的货币来提供流动性给市场，那么美元的供给过多将导致汇率下降。所以应该看多欧元对美元的汇率，可以通过外汇期货市场做多欧元对美元。

什么是确定的呢四？

在这不确定的中国市场，什么是我们现在可以做的投资呢？想了半天，应该是放高利贷。因为中国的经济面临硬着陆，并且市场上的流动性日益紧缩。资金链紧张导致产生问题的企业将非常多。所以在这种情况下做有抵押的民间房贷的生意会是最好的选择。但需注意的问题是抵押必须是法律允许的，而且是具有流动性的资产。

还有什么是确定的呢？眼下还在想，如果阁下有什么想法，请多指教！

蔡靓

二〇〇八年九月二十五日星期四